这是我的第1738篇原创东南亚呦

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中国的大大齐家庭，70%的底层资产是屋子，天然A股也好多东说念主炒，然而和以屋子为底层资产的东说念主数和资金规模比起来，中国住户绝大部分钞票是屋子。

而好意思国东说念主的底层资产是股票，是他们的标普500指数，说念琼斯指数，纳斯达克指数。

其实，在2020年之前的当年20年本领里，这两个底层资产，齐莫得问题，中国东说念主的屋子，基本属于普涨行情，而一二线中枢城市涨的更多。

是以当年说让一部分东说念主先富起来，除了其中一小部分是因为产业和外贸带来的钞票，而一大部分是因为房产的升值效应。

是以咱们会看到一个北京或上海的中老年东说念主，我方上班打工，好像作念点小买卖，年收一二十万，但屋子却价值千万，汲引了大城市里千万身价的等闲市民。

他们莫得什么格外，仅仅碰巧在年青时候，在大城市责任，当年花了几十万或上百万买了套屋子，屋子涨了十倍，阶级就跃迁了。于是他们不错卖了屋子好像典质出来好多钱，勇于滥用，于是经济就起来了。

好意思国亦然通常，好意思股阛阓里散户比例很少，基本齐放在机构基金里，而好意思股标普当年30年里复合增长10%，不错说是信得过终明显复利增长。是以好意思国的中产老年东说念主齐挺有钱的，连接全球旅行、买跑车、勇于滥用。因为股票资产一直在收获。

而当年三年，咱们这边齐说全球不肯意滥用了，经济通缩了。实践原因在我看来即是——中国东说念主的底层资产，房产价钱着落了。而房产因为本来就有三倍杠杆属性，如若房价着落30%，关于钞票的消散杀伤力是很大的。

是以，我在视频里连接说，刺激经济，提振滥用的中枢，不是通过加多住户收入，因为很难，且太慢了，而应该通过拉升资产价钱，尤其是房产价钱来终了。具体看我这条视频‍

但问题是，拉升资产价钱，拉升房价也很难，因为屋子属于长周期资产。2025年的屋子，唯有像一线城市还有保值升值智商，其他场所房价，也很难涨起来了。

这几年房价的着落，其实给咱们有房产执有者抛出一个新的问题，即是咱们的钞票，是否还应该锁定在房产上，把房产行动底层资产。因为咫尺的屋子，照旧从正本的底层资产，酿成了风险资产。

什么是底层资产，即是收益可能一般，然而风险相等小，以致是无风险资产。

比如你在银行的定存，可能唯有1%的年化收益，然而扫数安全，这即是底层资产，仅仅好多东说念主不肯意把入款当成底层资产，因为入款的无风险收益率简直太低了。

是以咫尺出现了一个表象，因为S叔在香港，天天和客户打交说念比拟有体感。即是好多中产以上东说念主群，齐来香港开银行账户，干嘛呢，买年化4%收益的好意思债。

因为好意思债属于无风险资产，加上好意思联储咫尺利率如故保管在高位，是以好意思债收益率4%，这即是妥妥的高收益无风险资产。

第二即是建树香港储蓄分成险，因为港险的底层资产亦然好意思债和好意思股指数，实践上即是锁住短期收益的长线好意思债产物，仅仅媲好意思债会更具有迫切性和波动性，是以长久预期年化收益达到5%以上。

第三即是最近好多东说念主通过国内东说念主民币购买国际标普500好像纳斯达克的ETF。即是用东说念主民币买好意思股，导致这些国内发的好意思股ETF，资本比国外好意思股溢价了30%以上，那还买个屁呀。

况兼S叔我觉得好意思股指数2025年会有很大风险。因为当年两年涨太多了，本年笃定有回长入波动，是以2025年的好意思股不适合作念底层资产。

论断即是，2025年，该换你的底层资产了。然而，奈何选底层资产，亦然有好多认真的，就像你从哪个银行或证券账户买好意思债，你建树哪家港险产物，齐是不通常，齐是需要专科智商的。

是以，我作念了一个“资产优化学习社群”，从底层资产的融会，到建树政策，到用什么用具，齐给你讲解显。

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S叔，十年全球资产投资东说念主，假寓香港；加我微信，共享普通、投资念念考；关怀我，通达全球投资视线

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东南亚呦